10月20日，中國證券金融股份有限公司（簡稱“中證金融”）決定整體下調轉融資費率40BP，調整后各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。
中證金融官網截圖
南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，下調轉融資費率40BP，是市場的利好信號，展現有關機構對市場的呵護之心。具體降低轉融資成本，需要基于這一信號和其他因素的考慮下新開展的轉融資數量。集腋成裘，會有部分資金在連續的政策利好信號下入場。川財證券研究所所長陳靂表示，此次下調轉融資費率，一方面有助于證券公司以更低的成本從中證金融獲得資金，這有利于合法合規的資金流入股市，參與股票市場投資，提高資本市場的流動性以及活躍度；另一方面有助于提高融資余額，券商業績有望迎來提升。此外，當日，經中國證監會同意，中證金融啟動市場化轉融資業務試點。此次轉融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務于證券公司多樣化融資需求。對于此次下調轉融資費率，中證金融表示，是根據資金市場利率水平做出的正常經營性調整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進合規資金參與市場投資，維護我國資本市場平穩健康發展。
談及轉融資費率下調，國泰君安證券首席投資顧問何力表示，“首先，轉融資費率的下調，意味著中證金融借給證券公司融資費率降低，證券公司拿錢的成本降低了。證券公司也就有了針對投資者去降低融資利率的空間。傳導下去，投資者的融資成本降低，有望提升投資者的投資欲望和熱情。這對市場是顯著的利好?！?/section>據中證金融官網消息，中證金融曾三次下調轉融資費率。之后，A股均迎來一波上漲。2014年8月15日，中國證券金融公司轉融資業務費率下調80基點，182天期轉融資費率從6.6%降至5.8%。2016年3月10日，經中國證券金融公司業務決策委員會審議，決定自3月21日起將轉融資各期限費率調整為182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。2019年8月7日，中國證券金融股份有限公司公告稱，決定自2019年8月8日起，整體下調轉融資費率80BP，其中：182天期費率由4.3%下調至3.5%，91天期費率由4.6%下調至3.8%，28天期費率由4.7%下調至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。
三次下調轉融資費率時點對應的上證指數圖。圖片來源：Wind資訊截圖對于啟動市場化轉融資業務試點，中證金融表示，此次轉融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務于證券公司多樣化融資需求。
改革的核心是“靈活期限、競價費率”。中證金融設置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個期限區間，對應設置三檔費率上下限。證券公司可以在1-182天的期限范圍內自主確定資金使用期限，并在轉融資費率上下限之間報價。轉融通平臺集中匹配達成競價交易。當日申報、當日成交、當日資金可用。試點期間，中證金融選取一個期限區間試點競價，證券公司試點期限區間內的資金需求通過參與市場化競價得到實現，其余期限區間的資金需求，沿用現行交易方式。何力表示，轉融資市場化改革的重點，在于使得轉融資期限更加靈活，轉融資利率更為市場化。這樣可以更好地滿足券商融資業務的開展，也有利于引導資金合規地入市。陳靂表示，當前的轉融資業務交易方式期限不夠靈活，費率調整也存在一定的滯后性，對于證券公司多樣化、差異化的融資需求難以滿足，中證金融啟動市場化轉融資業務試點，不僅能夠滿足證券公司多樣化的融資需求，還能夠提高市場資金配置效率。“市場化轉融資業務試點的啟動，既展現了我國資本市場市場化進程的持續推進，也體現了監管層支持新資金入場和呵護證券市場的態度?！碧锢x表示。中證金融表示，下一步，將在中國證監會指導下，組織證券公司進行技術系統改造、測試和業務培訓，發揮正向引導資金規范入市的積極作用。
近期，人民銀行、銀保監會等部門推出階段性調整差別化住房信貸政策等系列措施。10月20日，據證監會消息，對于涉房地產企業，證監會允許部分存在少量涉房業務但不以房地產為主業的企業在A股市場融資。
證監會相關人士表示，對于涉房地產企業，證監會在確保股市融資不投向房地產業務的前提下，允許以下存在少量涉房業務但不以房地產為主業的企業在A股市場融資：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產業務收入、利潤占企業當期相應指標的比例不超過10%；參股子公司涉房的，最近一年一期房地產業務產生的投資收益占企業當期利潤的比例不超過10%。
該人士表示，多年以來，證監會全面落實黨中央、國務院有關部署，發揮資本市場服務實體經濟發展的作用，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進房地產市場平穩健康發展。資本市場對于涉房企業的股權融資政策，既嚴格限制主營業務為房地產的企業股權融資，又合理保持資本市場融資功能的有效發揮，更好服務穩定經濟大盤。
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